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Las cuentas públicas, el desempleo y la bolsa que sube

miércoles, 24 de agosto de 2016 | 22:23

Por Salvador Di Stefano.  
Presente confuso en la economía real. Necesitamos que el blanqueo sea un éxito, y desembarquen inversiones. La bolsa descuenta un escenario positivo. Enterate quién compra dólares.  

Cómo andamos con las cuentas públicas.
- Te diría que bien, porque en el año 2016 vamos a tener un déficit menor al de 2015, más la inflación.

Con qué poco te conformás.
- Es lo que hay. En los primeros 7 meses del 2016, los ingresos públicos crecieron un 30%, casi lo mismo que los gastos. El déficit primario (neto de impuestos) se ubicó en los $ 150.000 millones y creció el 33%.

Intereses.
- En concepto de intereses pagamos un 62% más que el año pasado, es lógico, le pagamos a los fondos buitres, y pagamos intereses que estaban atrasados. En lo que va del año sumamos unos $ 100.000 millones.

Cuánto pusieron el Anses y el BCRA para paliar el déficit.
- Pusieron unos 90.000 millones aproximadamente.

Total.
- En 7 meses vamos para atrás en $ 340.000 millones. Serían unos U$S 22.000 millones, que representa el 5% del PBI.

A fin de año terminamos en el 10% cómodos.
- Correcto, y con un déficit que no podrá paliar la suba de la inflación. Nosotros creemos que vamos a tener que convivir con una inflación muy alta, aproximadamente del 20% al 24% por un largo tiempo, al menos hasta fines del 2017.

Ayer el Banco Central bajó la tasa.
- Muy bueno, la tasa de corto plazo se ubicó en el 28,75% anual y a 252 días en el 26% anual. Estamos llegando a zona de piso. La tasa corta tiene un piso muy firme entre 26,5% y 27% anual. La tasa a 252 días tiene un piso en torno del 24,5% y 25% anual. Es una baja interesante, si miramos que en el pasado reciente estábamos en el 38% anual, si miramos para abajo, todavía quedan muchos pisos por bajar. Plazofijistas con menos rendimientos, a mover el cuerpo y buscar nuevas inversiones, no se puede vivir solo de intereses.

Bajó la tasa y saltó la bolsa.
- Es un conjunto de noticias. En nuestras conferencias en el interior venimos resaltando que está ingresando dinero en toda América Latina, y ayer le tocó a Argentina. Hay pocas empresas cotizando, y cuando ingresa una brisa de negocios, las cotizaciones saltan a la suba. Es momento de poner algo más en acciones. Si el índice Merval supera los 16.000 puntos, la próxima estación estaría en los 18.000 puntos.

Ayer se conoció la tasa de desempleo.
- No mirés la tasa de desempleo. Para mí lo importante es la tasa de actividad, que es la gente que trabaja y busca empleo, esta subió a niveles del 46%. En el pasado reciente estaba en el 42%, y el anterior gobierno trataba de disimular la tasa de desempleo que es la cantidad de gente desempleada versus la población económicamente activa, truchando este número.

La tasa de empleo.
- Es la que mide mejor la economía de un país. Surge de medir la cantidad de gente empleada, versus la población total. La tasa de empleo país está en el 41,7%, y necesitaríamos que se ubique en el 50%. Necesitamos crear unos 3 millones de puestos de trabajo. Para ello necesitamos inversiones por un monto de U$S 115.000 millones, que sería un 25% del PBI aproximadamente. Si el blanqueo lograra repatriar al país U$S 40.000 millones, podríamos estar generando 1 millón de empleos nuevos. Por esto es importante el blanqueo, y hay que dejar de discutir si las provincias adhieren o no adhieren, si es ético o no ético, hay que tratar de hacer un blanqueo exitoso, para que haya más empleo, las estadísticas te lo piden a gritos. Si para que el blanqueo entusiasme, hay que bajar la multa, que el gobierno la baje por decreto, pero por favor, hay que ponerle mucha pila, porque es la última bala de plata que tiene este gobierno.

Las materias primas siguen tiradas como el perejil.
- Creo que están en tiempo de descanso, pero hoy no voy a hablar de esto, estamos con un pie en el avión rumbo a Chicago, y vamos a ir contando el viaje, y todo lo que nos digan en Estados Unidos, en el lugar en donde se puede llegar a cosechar la mayor cantidad de maíz y soja de toda la historia de la agricultura americana. Esta oferta nos está poniendo un techo en los precios. Seguinos en Agroeducación.com.

La economía se puede reactivar en los próximos meses.
- El gobierno está bajando los niveles de inflación, hay menos dinero en la calle, la recesión hace su trabajo sucio, y hubo muchos gremios que obtuvieron incrementos salariales del 40%. Si esto le sumamos el pago de sentencias jubilatorias, estamos comenzando a mover el amperímetro del consumo, pero en forma muy pequeña.

¿Qué necesitas para que suba el consumo privado?
- Necesitamos más inversión privada, hoy la proyectamos en U$S 10.000 millones para este año. Si para el año 2017, se ponen en marcha las obras de infraestructura del Estado Nacional, el blanqueo es exitoso, ingresan efectivamente al país U$S 20.000 millones, y las inversiones externas suman otros U$S 20.000 millones, esto generaría empleo y el consumo privado podría crecer entre el 3% y 4% en términos reales.

Si no ingresa dicho dinero.
- Estaremos en severos problemas, porque las empresas están viendo subir fuertemente sus costos en estructura, y necesitan incrementar sus ventas y márgenes de rentabilidad para cubrir dichos gastos y ganar dinero. Hoy no hay créditos baratos, por ende, poca es la ayuda financiera, la presión tributaria es alta, y el esfuerzo es enorme. Esperemos que el blanqueo y la llegada de inversiones, mitigue el presente confuso, con incertidumbre y poco rentable.

Informe privado.
- Comenzaremos con una serie de artículos ligados a la balanza cambiaria, perspectivas de suba del PBI argentino en el contexto internacional, y más informes ligados a las temáticas financieras y de consumo. Como adelanto, te dejo este párrafo: “Las compras brutas de dólares billete en el segundo trimestre del año totalizaron US$ 3.822 millones, de las cuales el 53% del total fueron realizadas por personas físicas o jurídicas con compras mensuales por el equivalente de hasta US$ 10.000, un 25% entre US$ 10.000 y US$ 100.000, un 10% entre US$ 100.000 y US$ 500.000, un 8% entre US$ 500.000 y US$ 2.000.000 y un 3% con compras mensuales superiores a US$ 2 millones”.

Qué nivel de detalle.
- Cada vez vamos más a fondo en los temas. Suscribite y te sorprenderá la información con que contamos. Del párrafo que te dejamos, queda claro que el que compra dólares es el chiquitaje, con el mayor de los respetos a quienes adquieren dólares.

Salvador Di Stefano Asesor en Negocios, Económico y Financiero tanto de empresas de la ciudad y la región; como de individuos y empresas familiares ligadas al comercio, industria y campo. Publicado en www.salvadordistefano.com.ar
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